燃油成本和汇兑损失，是影响航司经营业绩的重要因素。在国际油价出现暴跌之后，3月9日晚间，华夏航空（002928）发布公告称，为降低原油、航油价格和汇率及利率的波动风险，公司拟开展原油、汇率套期保值业务。
有市场人士指出，石油价格降低，会利好航空公司。航司目前受疫情冲击，上座率较低，这一消息会对航司在资本市场的表现起到提振作用。3月9日收盘，据同花顺显示，机场航运板块逆市上涨1.79%，华夏航空涨停，中国国航上涨3.24%，春秋航空上涨2.79%；3月10日截至记者发稿，华夏航空继续逆势涨超7%。
航司开展套期保值业务，有什么用?
3月9日晚，华夏航空公告，在航油成本占公司运营成本比例较大，且航油价格与国际市场原油价格存在较高相关性的背景下，为降低原油价格、航油价格波动对公司经营和业绩的影响，公司拟采取必要措施，有计划地开展原油套期保值业务。
华夏航空表示，公司及子公司开展原油套期保值业务，交易品种包括远期、期货、掉期（互换）和期权等产品或者混合上述产品特征的金融工具，将原油套期保值合约控制在实际用油量以内，以规避航油价格波动风险为目的，不进行投机和套利交易，不会因为开展原油套期保值造成额外的资金占用。
华夏航空表示，根据公司对未来经营中航油使用需求的测算，自董事会审议通过之日起12个月内，公司拟实施的原油套期保值交易总购买额度不超过商品价值等值9亿元人民币。采用滚动建仓的方式，额度可以循环使用。
去年1月24日，华夏航空发布公告称，开展总购买额度不超过9亿元的原油套期保值交易，董事会授权的交易期限同样为12个月。
此外，华夏航空同时公告，审议通过了《关于开展外汇及利率套期保值的议案》，为减少汇率及利率大幅波动对公司财务收支的不利影响，同意公司及子公司自董事会审议通过之日起12个月内，对不超过8.5亿元人民币或等值外币运用外汇远期、外汇期权、货币掉期或混合上述产品特征的金融工具进行操作，对本金不超过9.5亿元人民币或等值外币贷款运用利率掉期或混合利率掉期产品特征的金融工具进行操作，额度均可以循环使用。只限于从事与公司生产经营所使用的主要结算货币相同的币种，目前仅限于美元。
有市场人士指出，石油价格降低，会利好航空公司。航司目前受疫情冲击，上座率较低，这一消息会对航司在资本市场的表现起到提振作用。3月9日，华夏航空涨停，3月10日截至记者发稿，华夏航空再次逆势涨超7%。
华夏航空于今年2月发布的2019年业绩快报显示，2019年度公司预计实现营业收入54.16亿元，比上年同期增长27.12%。公司表示，营业收入增长的主要原因是公司运力规模稳健增长，机队结构不断优化，飞机日利用率明显提升，客票价格水平有所提升。
燃油成本会对航司产生多大影响？
华夏航空在2018年年报中表示，在成本方面，航空燃油价格上升和人民币对美元汇率波动两项宏观经济因素对公司经营效益影响明显。
报告期内，公司航油的平均单位成本上涨25%，整体航油成本上升61.74%。航油成本占营业成本的比例从上期的25.76%，同比增加到30.83%，对报告期营业成本的增长有明显影响；同时，人民币对美元汇率中间价由2018年1月2日的6.5079元下降至12月28日6.8632元，累计贬值约5.5%。公司产生汇兑损失3604万元，上年同期汇兑收益5578万元。
以三大航为例，2019年半年报中，三大航纷纷表示，航油仍是最大成本支出。东航飞机燃油成本为人民币166.25亿元，同比增长9.00%；南航2019年上半年航油指出206.16亿元，比去年同期增加6.37%；国航航油成本176.15亿元，与去年同期基本持平。国航称，报告期内在其他变量保持不变的情况下，若平均航油价格上升或下降5%，集团航油成本将上升或下降约8.81亿元。
东方航空在2019年半年报中指出，2019年上半年，公司优化运力投向和生产组织，加强市场营销，努力提升客座率和单位收益水平。公司未来将积极研判油价走势，根据董事会授权，谨慎开展航油套期保值业务。2019年上半年，公司未进行航油套期保值业务。
本文来源：新京报
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