本文系网易沸点工作室《硬核看板》栏目（公众号：yinghekb）出品。
今天，你被茅台绿了吗？2021开年，白酒股上演几轮大涨大跌，茅台股还能不能买？股市之外，茅台背后又蕴藏多少价值？飞天茅台酒，价格为何能“上天”？它的未来，又会如何？
本期硬核看板6分钟，带你解读茅台背后暴跌暴涨的秘密！
2021开年，茅台又调皮了一波。A股首个交易日，高开低走，股价跌5%，但还没等到被唱衰，茅台第二天瞬间翻红，交额突破100亿元。
场外人士高喊着“冲呀”入场，结果转头就成了案板上的韭菜。
而股市之外，更是诞生了「抢茅台」、「炒茅台」的完整产业链
甚至还惊现筋膜枪抢茅台的骚操作，堪比潮牌届的Supreme、球鞋届的AJ。
当看着有人靠抢购12瓶茅台净赚12000元，你可能很难想到，4年前，茅台飞天酒的官方建议定价仅为888元。茅台飞天酒，价格为什么飞了天？从一个酒厂发展成为A股之王，茅台的“奇迹”又是如何创造的？
01 茅台自身的价值
酒圈有这样一句话：只要你喝过茅台，就会把白酒分为两类：茅台，和其它。
不仅是价格上的差异，u1s1，茅台酒，确实好。
茅台酒采用大名鼎鼎的12987工艺，两次投料、九次蒸煮、八次加曲、七次取酒，一套流程下来要整整1年。
而且每个过程都有统一且严苛的标准，不合格的一律不要。
这还没完，7次取酒后，还要根据每轮次出酒的特性，分为三种典型酒体，分别是：酱香、醇甜和窖底，酒师再根据品质进行一等、二等、三等评级，分别装在酒坛里贮存3年以上。
就这样分轮次、分酒体、分等级，最后，还要经过再次品评才能投放市场。
此外，茅台还是特别有故事的酒。
前有1914年的“巴拿马摔酒”典故，后有撒切尔夫人因为茅台醉倒而被美联社报道的说法。
无论传说是真是假，“中国白酒，茅台挂帅”，茅台的C位确实是真的。中国人，尤其是老一辈人对“茅大帅”的态度，几乎可以说是一种信仰了。
02 资本、社会赋予茅台的多重价值
除了是「有故事的酒」，茅台还有一个更重要的属性——它是可变现、升值的金融产品，背后是各个资本在炒。
有多夸张呢？我们看图说话——
茅台老酒、次新酒增值情况，来自兴业证券
2000年的茅台老酒可以卖到9000+，复合收益率高达20%，做投资做到每年都挣20%，太难了！但茅台酒买来放着什么都不做就能达到这个水平。
当一个产品具有了可以炒作的属性，那么它的价格，就不能用传统的劳动价值衡量了，而是下家愿意接盘的价格。就像联名球鞋一样，永远有人摩拳擦掌等着买入再高价卖出，永远有下家接盘，这也是为什么茅台的市场价格，（注意是市场价格，不是出厂价），可以不讲武德的上涨。
按理说，面对巨大的市场需求，茅台可以选择疯狂扩产+提高出厂价格，但2000-2019年，茅台酒生产的年复合增速为14.6%，出厂均价年复合增长约10.5%，基本与城镇居民人均可支配收入同步[1]。
不急不缓。这就保证茅台基本能实现「以产定销」，只要茅台生产，就能被市场消化。
左手控制产量，右手控制价格，给市场留出了足够的利润空间，给炒作再添了一把火。
而随着茅台酒价一路飞涨，消费群体也发生了转移——茅台成为了普通大众的「奢侈品」，是带有投资品、消费品、奢侈品三重属性的特殊商品。
一旦变成「特殊商品」，定价权便不再掌握在普罗大众手里，只能由最富裕阶层决定，也就是所谓的「富裕阶层定价」。
只要富裕阶层的数量在增长，资产总量在扩大，茅台这种高端白酒，就会始终保持价格的坚挺与上涨。
而在经济因素之外，茅台所具有的社会、文化属性，也值得说道说道。
前面提到了，茅台俨然已成为了某种「奢侈品」，而奢侈品代表什么？身份、品味。
拿名媛太太们钟爱的爱马仕来说，爱马仕凯利包的整体成本，大约在人民币5000-10000元左右，而其市场售价达到了40000到120000不等。即便如此，还是有很多富人苦苦等待配货，翘首以盼，消费者对爱马仕的共识就是：背上它，我，就是名媛。
茅台也是如此。虽然比茅台贵的酒有很多，但没有一个像茅台认知度这么高。认知度高了，就一定会享受到最高的溢价。
而对于非常注重面子的中国人来说，茅台，还有更深一层的意义——可量化的诚意。
甚至在一些饭局上，衡量对方有没有“诚意”，就看开了几瓶茅台。一瓶飞天茅台2000多，这顿饭成本和诚意多少，相当直观。
当量化的价值成为了共识，商品，甚至可以成为人民币的另一种表现形式。更何况，量化出来的何止是金钱，还有酒桌文化里包含的人情世故啊!
良好的品质、一波波的传奇故事，再加上资本、社会、文化赋予茅台的属性，使得这瓶酒已经不单单是商品层面的存在，反映到股票市场，就是股票价格持续且稳定的上涨。
03 茅台的未来
不过关于茅台，也不乏有质疑声：年轻的一代不喝茅台了，茅台正在失去市场。
之前网上流传一个段子：茅台董事长曾对马云讲，现在年轻人不喝茅台了，将来茅台麻烦大了；马云回答说，不用担心，我小时候也特讨厌茅台，但是等我有了人生阅历，酸甜苦辣，吃了很多苦头以后，我自然觉得茅台还是很有意思的[2]。
你觉得自己以后会爱上茅台吗？
其实，茅台股票、价格的未来几何，没有人能够准确预测。但在板娘看来，只要茅台仍具有文化属性、只要它还不能像矿泉水、二锅头一样成为大众消费品，它的价格，或者说价值就仍会保持“魔幻”。
退一万步讲，彩妆会过期、电子产品会过季，但白酒呢，越陈越香，哪怕真跌了，它还可以喝。
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本文来源：硬核看板
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