票据宝观察：票据业务锐减8% 贴现价飙升

（原标题：票据宝观察：票据业务锐减8% 贴现价飙升）

近期，央行发布《2017年第一季度支付体系运行总体情况》。

　　票据业务保持下降趋势

第一季度，全国共发生票据业务6500.94万笔，金额44.58万亿元，同比分别下降11.73%和3.43%。其中，实际结算商业汇票业务392.31万笔，金额4.28万亿元，同比分别下降4.94%和8.20%;银行汇票业务19.17万笔，金额1 007.59亿元，同比分别下降66.37%和69.96%。

　电子商业汇票系统业务增长较快

第一季度，电子商业汇票系统出票93.92万笔，金额2.83万亿元，同比分别增长127.06%和55.04%;承 兑97.76万笔，金额2.92万亿元，同比分别增长129.28%和55.49%;贴现30.09万笔，金额1.71万亿元 ，同比分别增长87.64%和31.53%;转贴现116.20万笔，金额14.51万亿元，同比分别增长62.47%和 22.39%。

从数据中可以看出，一季度票据业务下商业汇票业务下降明显，结算金额同比下降达8.2%，电票业务则大幅增长。也就是说票据业务整体在萎缩，电票在增长，纸票空间越来越小。

监管加强，表外理财加入MPA考核，银行收缩票据业务，开展收益更高的其它业务，同时大环境不好，企业社会融资中的票据融资(即‘未贴现的银行承兑汇票’)增长较缓，从而导致票据业务整体下行。

同时，2016年第二季度数据环比有所增长，就目前而言，监管更加严格，流动性也不见多好，众多业务不能再开展，2017年第二季度数据或不容乐观。

　　资金市场

本周二央行提供4980亿MLF操作，引起热议，因为这个是投放一年期的。分析人士称，本次放水意味着央行一方面想维持短期利率的高企，但另一方面希望通过增加基础货币量来对冲银行缩表风险。当然也可能央行要考虑到本周有1510亿元MLF到期。

目前来看。本周央行虽然大量放水，但Shibor利率依旧全线飘红。

　　小管报价

据票据宝旗下中国票据网www.zgpj.net公布的票据市场综述数据显示，6月12日银行承兑汇票利率报价较如下( 月息：‰，年息：%)：

纸票买断(半年)：

国股：4.3‰(5.16%)

城商：4.45‰

三农：4.65‰

电票买断(一年)：国股5.1%、授信城商5.3%

　票据市场

本周银行承兑汇票贴现率止跌反弹，随后稳定。纸票市场继续牌低迷状态，成交量并不高，众多机构少收或不收纸票。

电票市场受资金价格上浮原因，各银行大幅上调转贴价格，单日价格波动10-20BP，可见紧张态势。

票交所发31号文，加快票交所系统推广上线进度，确将推广上线截止时间由7月31日提前至6月30日，一期试点工作即将结束;主要针对没上线的农信类机构。

从票据市场来看，除公开市场操作到期情况外，影响6月流动性因素还包括财政存款投放、外汇占款 、缴税、缴纳准备金、MPA考核等诸多因素。目前转贴现价格上浮趋势明显，必影响直贴价格。

综合来看，银行承兑汇票贴现率或有上行趋势。

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