蓝筹股为近一年上涨主力债基短期内无投资价值

近日，沪深两市收盘微涨，但双双创下年内最大月度跌幅。上证综合指数收盘微涨0.08%，收报3154.66点，本月累计下跌2.1%; 深成指收报10234.65点，涨0.05%，本月累计下跌1.86%；创业板收报1850.73点，涨0.42%，月跌幅约3%。对于投资者来说，如何掌握市场的趋势，是实现增值保值的关键。时报专访工行浙江省分行营业部理财师，从A股市场、债券市场等几个方面来为投资者答疑解惑，并给出投资建议。

时报记者 陈文婧

低估值、高分红的蓝筹股

成为近一年的上涨主力

据工行浙江省分行营业部理财师介绍，上一轮牛市，创业板的股票数量不多，中小创稀缺，大家的投资热情空前高涨，所以中小创走出了大牛行情。现在新发的股票，大多为中小创。因此，这种“变相的注册制”，让中小创不再稀缺，同时，近期监管机构对区域特征明显的多账户多点联动类异常交易行为，持续加大监管力度。预计成长股后期会继续维持颓势，直到其估值跌到合理的维度。

“任何股票涨跌的行为都是投资者的买卖行为决定的。”工行浙江省分行营业部理财师表示，2016年IPO重启后，新股发行速度很快，现在依然有加速趋势。震荡市的股市，机构资金是新开仓主力。未来半年对债市的谨慎，让机构资金有动力加大对股票的投资。机构偏爱的股票，是低估值、高分红的蓝筹股，这类股票，风险低、分红高、有较强的债券替代性，符合机构的风险收益特征。因此，一二线蓝筹、白马股等价值类的股票，成为近一年的上涨主力。未来，继续看好。可能近期银监会对委外的强监管以及部分机构的获利回吐，会导致近期市场有所调整，但每一次调整，恰恰提供了买入机会，记得选择投资标的为绩优蓝筹和白马的基金。

债基短期内无投资价值

黄金不建议高频率投机

“经历过2016年四季度的 债灾 后，目前债市已不在高位上，但是因为政策的 不友好 ，未来2-4个月，预计债市依然承压严重。”工行浙江省分行营业部理财师表示，债券基金在短期内依然不具备投资价值；以前的打新基金也都是债券打底，净值也会受到债市直接影响。作为传统的资产保值工具，实物黄金的投资价值长期存在，任何时候购买该类资产进行保值都是对的，但不建议进行高频率的投机。

工行浙江省分行理财师总结道，有一定风险承受能力的客户：逢市场调整（可关注沪深300指数），可分批建仓主投绩优蓝筹和白马的价值风格基金；适当配置一部分港股基金，建议“曲线救国”，H股ETF、沪港深类的基金产品，目前依旧存在较为乐观的投资预期。

对于风险偏好比较低、稳健型客户，建议配置以同业存单为基础资产的打新基金，目前资金面紧张存单的收益率高，现在配置存单，可将高收益锁定一年，且不用担心发生像债券那样的价格波动，同时可分享打新收益，是代替理财的最佳选择。“此类产品只会阶段性出现，如半年后资金利率下行，存单收益率低，届时新发的打新基金，就只能配置债券作为底仓了，因此，希望大家抓住机会。”工行浙江省分行理财师说。