网贷新规落地 P2P投资者策略调整攻略

（原标题：网贷新规落地 P2P投资者策略调整攻略）

8月24日，P2P网贷行业首部基本法——《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(以下简称“暂行办法”)正式公布。与此前银监会发布的“存管指引”以及中国互联网金融协会的“信披制度”的征求意见稿不同，“暂行办法”是正式的监管政策而非趋势导向。这就意味着“暂行办法”的每一条规定都会给网贷行业带来变化，也与P2P投资者的利益切实相关。那么新规落地之后，对P2P投资者有哪些影响?投资者又应当如何调整策略才能稳健的获得收益?来自业内知名互联网理财第三方甄选管理平台——风车理财的资深投资专家，针对“暂行办法”的重点进行了解读，并给出了投资者关于投资策略的参考建议。

规范确立，挑选平台的方式要改变

以往很多投资者在选择平台时，会有一些固定的偏好，例如会倾向于在“上市系”、“国资系”、“有存管”、“有赔付”等等的范围里进行挑选，把本来应该多方面综合考量的事情，用单一的标签化方式替代。风车理财投资专家认为，在“暂行办法”出台以前，投资者有这种心态也属于正常，因为行业里确实缺乏统一的标准可以去参考和比较。但是现在，监管细则针对P2P平台的合规和“红线”都做了明确的规范，投资者应该对此进行相应的了解，改变以往选择平台的方式。

此前，风车理财自创的FRAS风险评估体系针对P2P行业发展的阶段，建立了针对平台背景实力、业务模式、风控体系、产品特性、运营能力和IT技术等6大角度、32个维度的审查标准，已帮助投资者甄选了大量优质平台。在监管细则出台后，风车理财的甄选标准也会针对新政作出适当的调整，将平台的合规进程纳入甄选考察体系，在为用户提供多维度的参考的同时，也帮助投资者更加进行更加稳健的投资。目前已有大量投资者遵从风车理财的建议，在风车理财自创的FRAS风险评估体系过滤的基础上，建立了自己的投资组合，并享受风车理财提供的投资组合分析服务。风车理财专家表示：“针对P2P新政，风车理财除了会调整甄选标准，还会对组合分析模型做进一步的优化，通过更加科学的打分以及分析机制，为投资者的投资组合做更全面的指引，并更大的发挥第三方平台对投资者的指导作用。”

风车理财投资专家总结在合规方面，网贷平台要逐步达到如下几个条件，包括备案登记、取得电信业务经营许可证(即ICP证)、银行存管、信息披露等等。而网贷平台的“13条红线”主要禁止的内容有不得为自身或变相为自身融资;不得直接或间接接受、归集出借人的资金;不得从事股权众筹、实物众筹等业务;不得故意虚构、夸大融资项目的真实性、收益前景等内容。其中与此前的“征求意见稿”相比禁止行为中新增的一条是，禁止开展类资产证券化业务或实现以打包资产、证券化资产、信托资产、基金份额等形式的债权转让行为。

风车理财投资专家建议投资者可以适当关注平台在合规方面的进展，像风车理财的合作伙伴中，可溯贷(可溯金融)等已经拿到了ICP证，珠宝贷已经上线了银行存管，拍拍贷、投哪网等都已经在存管签约对接当中。由此可见，大部分优质的平台，都已经在积极的推动自身的合规化建设。这些合规要素将会成为平台未来是否能够妥善运营的关键，因此投资者在自行判断的基础上，也可以参考类似风车理财这类第三方平台的评估意见，增加更多可供评判的参考。

关于平台禁止的行为中，其它红线的设定与此前“征求意见稿”没有特别大的差异，新增的条款的主要意思是禁止P2P平台对原始债权打包类证券化的行为。但投资者间的债权转让并未在禁止之列，所以也应当做出区分，不要一看到“债权转让”的字眼就认为平台是在违规。风车理财投资专家建议投资者认真阅读和了解关于“13条红线”的具体内容，以便对平台做出更加明确的识别，避免踩雷。

同时风车理财投资专家也提醒投资者，监管给平台预留了12个月的整改期，因此投资者在这期间对平台的观察也要保持适当的耐心，不要“一棒打死”。

对投资者有资格限定 明确风险自担

除了关于平台的规定外，网贷监管细则中与投资者产生最直接关联的规定，就是对于投资者资格的界定，“暂行办法”第14条规定：“参与网络借贷的出借人，应当具备投资风险意识、风险识别能力、拥有非保本类金融产品投资的经历并熟悉互联网。”也就是说，P2P合格的投资者必须具备几项最基本的素质，即有风险意识、有金融投资经验并且熟悉互联网。风车理财投资专家分析认为，监管细则当中的多项规定都与“风险自担”有关，除了投资者资格的界定之外，还有例如明令禁止平台禁止自担以及承诺保本保息，取消“刚性兑付”的内容，也是为了明确这个原则。风车理财投资专家强调，在今后的投资活动中，P2P的投资者必须明确不论投资金额有多大，都是要自己承担风险，因此投资者一定要加强对相关金融知识和政策的了解，学会利用更多的资源辅助自己做出决策。

未来，P2P平台会按照监管的规定对投资者展开尽职评估，并根据评估结果对投资人进行分级管理。简单来说就是以前谁都可以投P2P，现在必须是通过评估测试的投资人才能对P2P进行投资，并且不同级别的投资人，可投的金额也会有差别。风车理财投资专家认为，这类规定的出台是在加速推动投资者的成长和成熟，短期之内可能会让个别投资者有些抗拒，但总的来说还是为了更好的保护投资者的利益。投资者的成长会倒逼平台的进步，最终大家还是会感受到更健康的行业循环带来的好处。

新规之下，分散投资是最好的策略

基于监管对于投资者“风险自担”的原则，以及对平台合规的诸多规定，风车理财的投资专家认为，青睐P2P理财的投资者选择“分散投资”才是最佳的应对策略。一方面是平台兜底被取消，过于集中的投资可能会面临较大的坏账风险，另外一方面是在12个月的整改期间，部分平台可能会选择退出，只选一家平台，本金或许可以收回但收益未必会有保障。因此投资人采取“多平台、多项目”的分散投资方法能够在最大程度上降低风险，并可以相对稳健的获得投资收益。

事实上，从投资策略的角度来说，风车理财投资专家始终强调用户应在综合自身风险承受能力、资金可用于投资的期限等因素的前提下，适度的进行分散投资，建议用户通过建立投资组合的方法进一步降低自身的理财风险。“根据我们第三方的观察，很多投资者也知道不把鸡蛋放到一个篮子里更安全，但是觉得开通多个平台的账户很麻烦，而且认为投资多个长短周期不同的项目记账也很繁琐。所以风车理财在最早版本的投资组合功能里就上线了一键开通多个账户，以及自动记账等服务。”风车理财投资专家介绍到。此外，用户通过风车理财的“组合分析”功能还可以直观的看到自己资产在投资分散度、均匀度、投资期限以及收益率等方面的综合分数，并可获得风车理财针对该投资组合打分的参考指引，优化自己的投资组合结构。

除此之外，风车理财的投资专家还建议投资者多去了解其他投资者对于一些平台的真实评价，以辅助自己做出正确的投资选择，如平台是否经常出现逾期还款、坏账，平台的提现状态是否正常等等。投资者可以通过风车理财的平台评论及互动功能，随时查看其他已经投资的用户对于P2P平台的实时评论，再结合投资平台的专属页面中平台简介和档案等基本内容，就可以在更充分的信息中做出更加稳妥的投资选择。

在风车理财投资专家看来，网贷行业监管细则的出台有利于行业更加健康规范的发展，但短时间内将迎来一批平台的淘汰。在这个优胜劣汰的过程当中，投资者应当对行业信息保持一定的关注，避免被小弱平台的退出波及。对投资者自身而言，也应加强对互联网金融相关知识的了解和学习，像风车理财APP上的“风车学堂”、“今日话题”、“今日头条”等版块就提供了包括行业动态、理财知识等相关的信息服务。

最后，风车理财投资专家表示，在帮助投资者快速成长的同时，风车理财作为第三方平台，也会继续优化在平台甄选、分散投资、投资组合分析以及政策解读等方面的服务，以便更好的帮助投资者建立承担风险的能力，迎接P2P合规发展的新时代。

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