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韦伯格:人民币不升值,其实对美国更有利

2009-11-28 14:51:13 来源: 荆楚网(武汉) 举报
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大卫•韦伯格:为网易撰写地缘政治和中美外交政策专栏。之前他先后担任美国众议院外交委员会民主党主席顾问,负责中东和北非事务的咨询工作,后任美国国务院政策制订助理,负责为美国国务卿在国际沟通和长期战略制订方面提供建议。目前他是麻省理工学院安全研究项目成员

摘要:人民币盯住美元,人民币不升值,中国持有大量的美国债券,从经济实惠上来说,实际上对美国更有利。中国的决策机构理所当然知道经济上的不利之处,那么,中国继续保持这样的政策,可能有三个个原因。

奥巴马访华后,关于人民币汇率的问题再次在美国国内引起激烈的讨论。一个核心的问题是:人民币盯住美元,中国持有大量的美国债券,到底是对哪个国家更有利。

我认为,在这个问题上,事实上并不是一个零和游戏。从经济收益上说,我认为美国得到的好处更多,但中国的特殊国情决定了,目前中国政府如此做符合其政治逻辑。

中国央行在1990年代一直采取1美元兑换8元人民币的汇率机制,这个机制一直持续到2005年。然后,中国央行逐渐放开了这种盯住机制,到2008年为止,人民币升值到1美元兑换6。9美元左右。在这个节点上,人民币再次盯住美元。如果中国的汇率市场化的话,那么人民币显然会继续升值,因为目前的汇率无法体现中国的供需平衡。

从2009年5月开始,美元相对其他货币开始贬值,人民币盯住美元的机制造成了事实上对其他货币的同时贬值。在这期间,人民币对欧元贬值了16%,对澳元贬值了34%,对韩元贬值了25%,对日元贬值了10%。这造成了许多国家对中国的愤怒,认为中国施展伎俩,以提高自身出口商品的竞争力,损害了其他国家的利益。

在对中国的访问中,奥巴马总统显然就此问题与胡锦涛进行了沟通,并敦促中国让人民币升值。美国和其他国家主要担心,人民币币值的低估会加强全世界对于中国出口的需求,并降低中国的进口额。而如果中国的竞争力下降,转而从西方国家进行大量的进口,则将对世界很多国家的就业率有很大的帮助,可以帮助他们走出现在的经济难关。

但我确实认为,美国不太有必要这么做,因为当前的人民币盯住美元机制,从经济上来说,显然对美国更为有利。

这个政策造成大量低价中国产品进入美国,比如服装、家具和各种小电器,如果人民币升值,那么美国民众购买商品的成本将提高。这个政策的受益者主要是美国的穷人和中产阶级。那些在沃尔玛购买便宜商品的美国人也受益匪浅。

当然,这对于那些想向中国出口商品的美国公司造成了伤害,可能也对美国目前的高失业率有一定的影响,但只要我们认真分析数据就可以看出,与美国人获得巨大利益相比,那点失业率不算什么,何况,美国经济正在恢复,失业率正在慢慢走向平稳。

相对于美国民众来说,中国民众在这期间是受损的。他们的消费者由于人民币被低估,在全球贸易体系中,购买商品的价格是虚高的。

中国目前的做法让其贸易账户盈余相当可观,积累了大量的外币,到今年9月,中国的外汇储备已经达到了令人震惊的2万亿美元,已经超过中国GDP的四分之一,而这其中大部分都用于购买美元资产。

从经济上分析,在这方面,美国同样是得益的一方,而中国的经济利益则受到了损害。一个简单的事实是:中国人将辛苦工作换来的产品低价卖给美国,却得到一堆记在纸面上,回报率相当低的债券。

当然,中国可以威胁美国,可以号称自己要卖出美国债券,但对于美国来说,那些将欧元和日元资产卖给中国的人,回过头还是只能买进美元资产,受到的影响并不大。相反,美国反而可以威胁中国,通过制造通货膨胀,让中国持有的美元资产贬值。

我相信,中国的决策机构理所当然知道经济上的不利之处,那么,他们为什么可以继续保持这样的政策。我认为可能包含以下几个原因:

一是中国通过这种方法,获得了经济和地缘政治的影响力。虽然美国政府并不完全受制于这个债主,但出于国际政治运行的逻辑,这个债主在美国的影响力还是逐步上升的。从奥巴马对中国的访问即可看出,中国日益提升的影响力,特别是经济方面的影响力,确实有助于增强他的议价能力。

另一方面,中国必须通过这种办法继续保持国内政治的稳定。首先,劳动密集型的出口产业可以解决就业。虽然工人的工资因为产品的低价被压得很低,但是有工作总比没有工作好。如果人民币升值,那么中国的出口品竞争力就将减弱,企业的唯一出路就只能是针对内需市场,这时候,由于外国商品也很便宜,这些企业还将面临进口商品的竞争。这就要求企业在产品的质量和精细程度上,以及企业的生产经营模式上取得更大的突破,这绝不是一朝一夕可以完成的事情。

最后,中国长期以来缺乏完善的社保机制,外汇储备不能直接分配给民众的事实也早已经让人习惯,中国人由此养成的良好储蓄习惯,使得政府可以将钱放在中央财政的库房里,从而大大提高自己的执政能力。

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宋潇 本文来源:荆楚网 责任编辑:王晓易_NE0011
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