星岛日报：“任三招”击退炒家对香港有好处

　　近来最热门的财经新闻，莫过于“任三招”的实行，是次措施的实行，无论对中国内地或香港的经济而言，均存在莫大的好处，但对此项政策的推行，在香港却有着不同的看法。

　　近半年来，香港金融体系内炒家活动频繁，使过多热钱流入香港，他们的目的是博人民币升值，从中取利。一九八三年实行了联系汇率以后，在正常的汇率体制下，香港的息率要跟随美国息口变动，近半年来美元不断加息，但香港却由于上述的原因，没有跟随美国加息。据资料显示，现时港美息差接近厘半，任志刚批评说此一差距并不合理，更预测说将来热钱一旦流走，港币可能要追加回利息，届时，对香港的经济产生较大的震荡。

　　现在，“任三招”将港币和美元的波动规限在七点七五至七点八五之间，此法一行，立即有相等于三十亿港元的热钱从香港的金融市场流走。

　　对此项措施的推行，有人称赞金管局的做法恰当，特别是对于纾缓人民币升值的压力，有若干帮助。宏观上看来，内地与香港两地的经济愈来愈融合，彼此互相影响，如人民币未具备开放的条件而强行升值，这对中国的经济不利，变相对香港的经济也存在着不良的影响。因此，在一定程度上，金管局此一措施的推行，对香港也有好处。

　　一项措施的推行，有拥护者的同时，也会存在着反对的声音，是次措施的推行，引起了香港的所谓自由主义经济/市场经济者的反对，但是要知道的是，就算是美国这个奉行自由市场的地方，也会有政府干预市场的时候，例如在一九九八年俄罗斯卢布大贬值后，长期资金管理公司(LTMC)拖欠了大笔的债务未清还，由于长期资金管理公司所操控的资金极大，美国联邦储备局为免长期资金管理公司一旦破产，会引起美国金融市场的震荡，于是出手干预，要求各大银行暂时停止追还其债务，让长期资金管理公司能顺利渡过该次难关。

　　由此引申推论，世界各地任何一个政府，在必要的情况下，都会采取措施干预市场，藉此促进市场正常运作。在香港有少数人对“任三招”措施的实行提出有保留的论调，明显地他们是盲目地信奉自由主义经济理论，忽略了现实环境的需要。

　　有言是次措施将港币和美元定于七点七五至七点八五之间，打开了改变联系汇率的先河，将来可能会引致对冲基金冲击港元。但这一想法，实在未免过于杞人忧天了，他们可曾记起在一九九八年的金融风暴中，香港政府曾有一次大规模的“杀鳄行动”，令港股起死回生。经此一役，不少狙击者损失惨重，由此看来，现在内地与香港两地融合，中央政府对香港的局势更为关注，将来若有需要，特区政府下一次的“杀鳄行动”必然更加果断。

　　加上，中国内地和香港两地的外汇储备庞大，合共七千多亿美元，试问有谁胆敢轻言进来狙击港元？(摘自香港星岛日报5月25日文章；作者：周全浩；有删节)